混合器企業(yè)債權(quán)融資：銀行的經(jīng)營原則
　　靜態(tài)混合器企業(yè)進入擴展階段，其產(chǎn)品和服務(wù)在市場上基本占有了一席之地，產(chǎn)品銷售也開始逐漸步入增長期。從財務(wù)上，靜態(tài)混合器企業(yè)的收入規(guī)模和現(xiàn)金流也逐漸改善，財務(wù)實力開始增強。通過初創(chuàng)期的運營，靜態(tài)混合器企業(yè)積累了一定程度的信用和知名度，這有利于從銀行獲得貸款以及獲得其他類型的債者和支付代理人。以商業(yè)銀行為中心，形成經(jīng)濟過程中無始無終的支付鏈條和債權(quán)債務(wù)關(guān)系。
1．信用創(chuàng)造功能
商業(yè)銀行在信用中介職能和支付中介職能的基礎(chǔ)上，產(chǎn)生了信用創(chuàng)造職能。商業(yè)銀行能夠吸收各種存款，并用其所吸收的各種存款發(fā)放貸款，在支票流通和轉(zhuǎn)賬結(jié)算的基礎(chǔ)上，貸款又轉(zhuǎn)化為存款，在這種存款不提取現(xiàn)金或不完全提現(xiàn)的基礎(chǔ)上，增加了商業(yè)銀行的資金來源，最后形成數(shù)倍于原始存款的派生存款，循環(huán)創(chuàng)造信用。
2．金融服務(wù)職能
隨著經(jīng)濟的發(fā)展，工商靜態(tài)混合器企業(yè)的業(yè)務(wù)經(jīng)營環(huán)境日益復(fù)雜化，銀行間的業(yè)務(wù)競爭也日益加劇，銀行由于聯(lián)系面廣，信息比較靈通，特別是電子計算機在銀行業(yè)務(wù)中的廣泛應(yīng)用，使其具備了為客戶提供信息服務(wù)的條件，咨詢服務(wù)、對靜態(tài)混合器企業(yè)“決策支援’’等服務(wù)應(yīng)運而生，工商靜態(tài)混合器企業(yè)生產(chǎn)和流通專業(yè)化的發(fā)展，又要求把許多原來屬于靜態(tài)混合器企業(yè)自身的貨幣業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)交給銀行代為辦理，如發(fā)放工資，代理支付其他費用等。個人消費也由原來的單純錢物交易，發(fā)展為轉(zhuǎn)賬結(jié)算?，F(xiàn)代化的社會生活從多方面給商業(yè)銀行提出了金融服務(wù)的要求。在強烈的業(yè)務(wù)競爭壓力下，各商業(yè)銀行也不斷開拓服務(wù)領(lǐng)域，通過金融服務(wù)業(yè)務(wù)的發(fā)展，進一步促進資產(chǎn)負債業(yè)務(wù)的擴大，并把資產(chǎn)負債業(yè)務(wù)與金融服務(wù)結(jié)合起來，開拓新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。在現(xiàn)代經(jīng)濟生活中，金融服務(wù)已成為商業(yè)銀行的重要職能。
商業(yè)銀行作為金融體系的重要一環(huán)，扮演了資金中介的角色。在社會上吸納存款，然后創(chuàng)造信用。商業(yè)銀行的基本經(jīng)營原則一般是指盈利性、安全性和流動性原則．。另外，由于它自身的特點，也受到效率性以及公益性的約束。
(一)盈利性
商業(yè)銀行作為經(jīng)營貨幣資金、結(jié)算和創(chuàng)造信用的特殊靜態(tài)混合器企業(yè)，在業(yè)務(wù)活動的過程中，其最基本的、首要的動機和目標(biāo)是獲取最大限度的利潤。商業(yè)銀行的一切經(jīng)營活動，包括如何設(shè)立分支機構(gòu)，開發(fā)何種新的金融產(chǎn)品，提供何種金融服務(wù)，建立什么樣的債券組合等均要服從這一目標(biāo)。
商業(yè)銀行盈利水平的高低是其經(jīng)營管理狀況的綜合反映。它不僅反映商業(yè)銀行的戰(zhàn)略和策略是否正確，更是為商業(yè)銀行的進一步發(fā)展打下了良好的基礎(chǔ)：(1)較高的盈利水平為銀行擴大規(guī)模、開拓業(yè)務(wù)提供了資金條件。(2)在較高的盈利水平下，銀行股東的回報也比較高，其股票市值也相應(yīng)較高，便利了資金的籌集。(3)商業(yè)銀行的盈利水平還直接影響其信譽，從而影響其客戶基礎(chǔ)及其營運成本。盈利水平高的銀行，社會公眾對其信任度普遍較高，客戶基礎(chǔ)較好，有益于銀行降低其營運成本。(4)較高的盈利水平，意味著銀行職員的工資水平較高，有利于激勵職員的工作積極性和吸引優(yōu)秀人才。
商業(yè)銀行的利潤是其他業(yè)務(wù)收入與業(yè)務(wù)支出的差額，它取決于資產(chǎn)收益、其他收入和銀行經(jīng)營成本三個因素，其中前兩項組成銀行的業(yè)務(wù)收入，后一項則成為銀行的業(yè)務(wù)支出。資產(chǎn)收益是銀行利潤的主要來源，提高資產(chǎn)收益，就要在擴大負債規(guī)模的基礎(chǔ)上，盡可能地擴大資產(chǎn)規(guī)模，合理安排資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，在保持銀行資產(chǎn)流動性的前提下，盡可能減少非盈利資產(chǎn)，增加盈利資產(chǎn)所占的比重。其他業(yè)務(wù)收入主要來自金融服務(wù)業(yè)務(wù)。在銀行業(yè)競爭日趨激烈的情況下，為客戶提供多種服務(wù)，已成為商業(yè)銀行增加收入、擴大社會影響、進一步擴展信用業(yè)務(wù)的重要手段。銀行的業(yè)務(wù)支出，即銀行經(jīng)營成本主要有利息支出、營業(yè)成本支出及其他支出，商業(yè)銀行要在降低經(jīng)營成本方面下工夫，一方面要盡可能減少貸款與投資的損失——這種損失對銀行的經(jīng)營影響很大，有時一筆貸款壞賬就足以吞噬銀行的所有利潤。這就要求商業(yè)銀行加強對貸款與投資項目的評估審查。另一方面要盡可能降低存款資金成本，盡量以較少的成本吸收更多的資金。同時，還要努力提高工作效率，降低管理費用和營業(yè)成本的支出。
(二)安全性
由于銀行經(jīng)營是在一個不確定的、變化多端的環(huán)境中進行的，所以需要盡可能地規(guī)避風(fēng)險，排除各種不確定性因素對其資產(chǎn)、負債、利潤、信譽及一切經(jīng)營發(fā)展條件的影響，保證收益的安全與穩(wěn)定，使其健康安全地發(fā)展。這不僅是銀行本身發(fā)展的要求，而且是社會對在經(jīng)濟領(lǐng)域中占重要地位的商業(yè)銀行的客觀要求，也是商業(yè)銀行社會責(zé)任、優(yōu)良的社會形象的體現(xiàn)。銀行在經(jīng)營過程中存在的風(fēng)險主要有以下幾個方面：
1．商業(yè)銀行的自有資本較少，經(jīng)受不起大的損失
商業(yè)銀行是以貨幣為經(jīng)營對象的信用中介機構(gòu)，不直接從事商品和勞務(wù)的生產(chǎn)流通過程，不可能直接獲得產(chǎn)業(yè)利潤。銀行的貸款和投資所取得的利息收入只是靜態(tài)混合器企業(yè)通過生產(chǎn)經(jīng)營所獲得的產(chǎn)業(yè)利潤的一部分，如果商業(yè)銀行不利用較多的負債來支持其資金運用，銀行的資金利潤率就會大大低于工商靜態(tài)混合器企業(yè)的利潤率。同時作為一個專門從事信用活動的中介機構(gòu)，商業(yè)銀行比一般靜態(tài)混合器企業(yè)更容易取得社會信用，接受更多的負債。因此，在商業(yè)銀行的經(jīng)營中就有可能保持比一般靜態(tài)混合器企業(yè)更高的資本杠桿率，由此使得商業(yè)銀行承受風(fēng)險的能力要比一般靜態(tài)混合器企業(yè)小得多。可見，為了保證銀行的正常經(jīng)營，商業(yè)銀行在經(jīng)營過程中必須堅持安全至上的原則。
2．商業(yè)銀行經(jīng)營條件的特殊性所帶來的風(fēng)險
(1)商業(yè)銀行以貨幣和貨幣資本為經(jīng)營對象，它們以負債的形式把居民手中的剩余貨幣集中起來，再分散投放出去，從中賺取利潤。對于商業(yè)銀行來說，對居民的負債是有硬性約束的，既有利息支出方面的約束，也有到期還本的約束。如果商業(yè)銀行不能保證安全性經(jīng)營，貸款和投資不能按期安全收回，則商業(yè)銀行對居民負債的按期清償也就沒有了保證，這會大大損害商業(yè)銀行的對外信譽，將失去接受更多負債的可能性。特別是如果銀行不能立即滿足客戶提現(xiàn)，將有可能遭遇擠兌，這種情況一旦發(fā)生，將導(dǎo)致商業(yè)銀行停業(yè)破產(chǎn)。
(2)當(dāng)證券收益高于存款收益時，存款者就有可能把存款提走轉(zhuǎn)向投資，這類提現(xiàn)將給失去存款的銀行帶來經(jīng)營上的困難。
(3)在現(xiàn)代信用經(jīng)濟條件下，商業(yè)銀行是參與貨幣創(chuàng)造過程的一個非常重要的媒介部門。如果由于商業(yè)銀行失去安全性而導(dǎo)致整個銀行體系混亂，則會進一步對整個宏觀經(jīng)濟造成損害。
3．商業(yè)銀行在經(jīng)營過程中會面臨各種風(fēng)險
(1)信用風(fēng)險。信用風(fēng)險通常是指在貸款過程中，由于各種不確定性因素，使借款人不能按時償還貸款，造成銀行貸款本金及利息損失的可能性。信用風(fēng)險的主要特點是因為貸款對象無法按時履約而使銀行遭受損失，信用風(fēng)險是商業(yè)銀行所面臨貸款風(fēng)險中最主要的風(fēng)險，我國商業(yè)銀行不良貸款的產(chǎn)生大部分是信用風(fēng)險使然。
(2)利率風(fēng)險。利率風(fēng)險是指由于利率的變動導(dǎo)致收入減少的風(fēng)險。資產(chǎn)負債表的絕大多數(shù)收入和費用是以利率為指標(biāo)，由于利率是不穩(wěn)定的，收人也是不穩(wěn)定的，這就導(dǎo)致借貸雙方都要受到利率的制約。當(dāng)利率降低時，借方會遭受損失，當(dāng)利率升高時，貸方又不得不支付較高的成本，受利率變化的影響，雙方的頭寸都存在風(fēng)險。相反，巧妙地規(guī)避利用利率風(fēng)險也能帶來盈利的機會。
(3)操作風(fēng)險。操作風(fēng)險是由于信息系統(tǒng)、報告系統(tǒng)、內(nèi)部風(fēng)險監(jiān)控系統(tǒng)失控而導(dǎo)致的風(fēng)險。管理層在缺少有效的風(fēng)險追蹤、風(fēng)險報告系統(tǒng)的前提下，超過了風(fēng)險限額而未經(jīng)察覺，沒有采取及時、有針對性的行為，最終產(chǎn)生了巨大損失。
操作風(fēng)險已經(jīng)成為全球金融風(fēng)險管理的重要領(lǐng)域之一。操作風(fēng)險產(chǎn)生于兩個不同層次的技術(shù)層面。一個主要是指信息系統(tǒng)、風(fēng)險測量系統(tǒng)的不完善，技術(shù)人員的違規(guī)操作層面，另一個主要是指風(fēng)險報告和監(jiān)控系統(tǒng)出現(xiàn)疏忽，以及相關(guān)的法律法規(guī)不完善。盡管兩個層面出現(xiàn)的問題不同，但結(jié)果是相似的，都是由于監(jiān)管當(dāng)局忽略了潛在的風(fēng)險，以至于在適當(dāng)?shù)臅r間沒有采取相應(yīng)的措施，導(dǎo)致了不可挽回的損失，且這種損失的規(guī)模往往是巨大的。
(4)其他風(fēng)險。其他風(fēng)險主要包括法律風(fēng)險、政治風(fēng)險、政策風(fēng)險、偶然風(fēng)險。其中法律風(fēng)險是指金融機構(gòu)簽署的交易合同因不符合法律或金融監(jiān)管部門的規(guī)定而不能得到實際履行，從而給金融機構(gòu)造成損失的風(fēng)險。政治風(fēng)險是指因為貸款對象所處的政治環(huán)境發(fā)生變化，使貸款不能按時收回而給銀行帶來損失的風(fēng)險。政策風(fēng)險是指國家政策變化導(dǎo)致貸款不能按時收回從而給銀行帶來損失的風(fēng)險。偶然風(fēng)險主要是指一些偶然因素使貸款不能正常收回而給銀行帶來損失的風(fēng)險，如火災(zāi)、地震等自然災(zāi)害導(dǎo)致靜態(tài)混合器企業(yè)不能償還貸款從而給銀行帶來損失的風(fēng)險。
(三)流動性
商業(yè)銀行能夠在不遭受損失的條件下滿足存款客戶提存或貸款、投資、內(nèi)部管理等對現(xiàn)金的要求。保持流動性對商業(yè)銀行來說之所以重要，是因為商業(yè)銀行在經(jīng)營中面臨著負債和資產(chǎn)的不穩(wěn)定性，一旦商業(yè)銀行的本金與利息收回額與其準(zhǔn)備金額之和不能應(yīng)付客戶提存與貸款需求及銀行本身的需求，便出現(xiàn)了流動性危機。流動性危機將嚴(yán)重損害商業(yè)銀行的信譽，影響其業(yè)務(wù)量并增加經(jīng)營成本，妨礙其進一步發(fā)展。由此可見，商業(yè)銀行在經(jīng)營中必須十分注意保持良好的流動性。
一般來說，商業(yè)銀行為了保證資產(chǎn)的流動性，是通過準(zhǔn)備金的形式實現(xiàn)的，具體包括一級準(zhǔn)備金和二級準(zhǔn)備金。一級準(zhǔn)備金又稱現(xiàn)金準(zhǔn)備，包括商業(yè)銀行庫存現(xiàn)金、在中央銀行的存款及同業(yè)存款等。它是商業(yè)銀行為滿足流動性需要的第一道防線，屬于非盈利性資產(chǎn)。從經(jīng)營的觀點來看，商業(yè)銀行應(yīng)將此類準(zhǔn)備金減少到法律規(guī)定的最低限度，因此，它不可能為銀行提供較高的流動性。這就需要掌握其他流動性較強的資產(chǎn)。在一級準(zhǔn)備金之外，商業(yè)銀行還擁有一定數(shù)量的短期證券、短期票據(jù)，這些資產(chǎn)既能保持一定的盈利，又能隨時在短期內(nèi)變現(xiàn)，我們稱之為二級準(zhǔn)備金。當(dāng)商業(yè)銀行的現(xiàn)金資產(chǎn)不能滿足流動性需要時，可以隨時將銀行持有的這些資產(chǎn)變現(xiàn)，從而滿足銀行的流動性需求。當(dāng)然，二級準(zhǔn)備金的資產(chǎn)收益通常較長期資產(chǎn)要低，它更多的是從保持流動性的角度來考慮的，而不是從盈利性考慮，它是應(yīng)付流動性風(fēng)險的第二道防線。
負債流動性是指銀行以較低的成本隨時獲取資金的能力。保持流動性對商業(yè)銀行非常重要，因為銀行一旦不能應(yīng)付客戶提取存款或滿足客戶貸款需要及銀行本身的需求時，將會嚴(yán)重影響商業(yè)銀行的信譽，影響業(yè)務(wù)發(fā)展并增加經(jīng)營成本。商業(yè)銀行負債的流動性則是通過創(chuàng)造主動負債實現(xiàn)的，如向中央銀行借款、發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓存單、同業(yè)拆借、利用國際貨幣市場融資等。
(四)效率性
效率性是指銀行具有高度的經(jīng)營效率。在金融自由化、國際化的現(xiàn)狀下，銀行的競爭更加激烈。重視經(jīng)營效率，提升銀行的生產(chǎn)力與競爭力，對銀行的盈利性有所助益。
(五)公益性
銀行作為社會資金的中介人，肩負著推行政府財政貨幣政策，以及配合國家經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)的重大責(zé)任，因此商業(yè)銀行的經(jīng)營與管理應(yīng)該重視社會公共利益。
作為一個靜態(tài)混合器企業(yè)，商業(yè)銀行經(jīng)營的首要目標(biāo)在于盈利，盈利是靜態(tài)混合器企業(yè)生存、發(fā)展的必要條件。但作為一個經(jīng)營貨幣信用的特殊靜態(tài)混合器企業(yè)，商業(yè)銀行在實現(xiàn)這個目標(biāo)的過程中又要受到流動性與安全性的制約，忽視這兩者，單純追求盈利，商業(yè)銀行的經(jīng)營必然陷入混亂。因此，現(xiàn)代商業(yè)銀行在追求盈利性目標(biāo)的同時，還必須兼?zhèn)浒踩院土鲃有裕瑫r保持效率和公益性的原則。
處于擴展期的靜態(tài)混合器企業(yè)在獲取銀行貸款方面已經(jīng)具備了可能性。結(jié)合銀行經(jīng)營對盈利、安全和流動性的訴求，靜態(tài)混合器企業(yè)可以從自身經(jīng)營出發(fā)，尋找滿足銀行需求的資產(chǎn)向銀行申請貸款。擴展期的靜態(tài)混合器企業(yè)已經(jīng)逐漸擺脫初創(chuàng)期市場銷售尚未打開的窘境，其產(chǎn)品和服務(wù)已經(jīng)開始獲得市場份額并取得收入。盡管此時靜態(tài)混合器企業(yè)可能尚未盈利，但快速增長的趨勢將有可能覆蓋貸款成本。借助銀行貸款，靜態(tài)混合器企業(yè)能夠進一步擴張，從而完成從初創(chuàng)到成熟的過渡。